| | Fundos de ações roubam espaço dos multimercados
Eduardo Puccioni Agência Estado
O crescimento do Ibovespa, o principal indicador da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&F Bovespa) no ano passado está fazendo com que os investidores que estavam aplicando em fundos multimercados passem a transferir suas aplicações aos fundos de ações.
No ano, a captação líquida dos fundos multimercados apresenta retração de R$ 2,075 bilhões, enquanto os fundos de ações registram captação positiva de R$ 1,912 bilhão. "Pode ter ocorrido uma migração depois de a Bolsa ter subido no ano passado. Imagino que depois da boa rentabilidade da Bolsa em 2009, o investidor que estava aplicando em multimercados, que é uma opção arriscada, mas não tanto quanto ações, tomou coragem e foi para os fundos de ações", acredita Marcelo Guterman, professor de Finanças do Insper.
Os fundos de renda fixa apresentam a maior captação líquida no ano, com volume financeiro de R$ 19,664 bilhões, seguidos pelos fundos de curto prazo, com movimentação positiva de R$ 7,549 bilhões. Os dados são da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (Anbima).
Depois da reclassificação das categorias dos fundos de investimento realizada pela Anbima, a categoria multimercados ganhou mais 6 subcategorias. Do total, apenas o multimercados Macro apresenta captação líquida no ano (R$ 2,308 bilhões). O multimercados Juros e Moedas é a subcategoria que registra a maior captação líquida negativa, com saída de R$ 3,676 bilhões.
Mesmo com este fluxo de saída dos fundos multimercados no ano, em 12 meses todos apresentam captação líquida positiva. A maior é do multimercados Multiestratégia, com volume financeiro de R$ 147,682 bilhões, seguido pelo Juros e Moedas, com montante de R$ 74,412 bilhões.
"Os fundos multimercados deveriam servir para qualquer época, principalmente quando há mais volatilidade os fundos têm mais oportunidades de ganho, porque podem em qualquer mercado e em qualquer direção, tanto na alta quanto na baixa da Bolsa", explica Gutermam.
Já os fundos Long and Short, tanto o neutro quanto do direcional, registram captação líquida no ano, sendo de R$ 225,9 milhões e R$ 97,5 milhões, respectivamente. Os fundos Long and Short são pouco menos voláteis do que a maioria dos outros multimercados, já que tentam equilibrar suas posições em ativos.
"Acho que a novidade sempre vende, então está ocorrendo uma explosão de fundos Long and Short no mercado. Não é uma categoria nova, mas vem ganhando força", afirma Guterman. Os Long and Short são para investidores com maior conhecimento no mercado, já que algumas assets vendem cotas em fundos com aplicação mínima de R$ 10 mil.
No ano, a melhor rentabilidade vem com o multimercados Estratégia Especificada, com 2,93%, seguido pelo multimercados Macro, com retorno de 2,81%. Em terceiro aparece o fundo multimercados Multiestratégia, com rentabilidade de 2,03%.
Investimento do BNP
O BNP Paribas quer diversificar os negócios no Brasil e para isso estuda a compra de uma corretora de valores. O banco está prospectando possíveis alvos e não descarta fazer uma aquisição apenas parcial, repetindo o modelo que foi adotado pela instituição francesa na ndia. "Queremos entrar em todos os segmentos de corretagem, e podemos fazê-lo por meio de uma parceria", disse o presidente do banco no Brasil, Louis Bazire.
De acordo come ele, a corretora servirá para atender tanto pessoas físicas quanto investidores institucionais. Na França, o home broker do BNP Paribas ocupa a primeira colocação, e na Alemanha, a segunda. A ideia é ter também no Brasil uma operação significativa.
Ter uma corretora seria complementar às operações do banco no Brasil, que demanda serviços de execução de ordens em suas operações de Tesouraria, por exemplo. Além disso, tecnicamente o banco está preparado para assessorar uma abertura de capital. "Mas para fazê-lo temos de ter uma operação de corretagem", disse Bazire.
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